e*Value-----------------------------

란?
의 장점
의 용도
의 조회방법
의 산출방법

(Expected Default Frequency : 예상도산확률)

		개별 기업이 향후 1년 이내에 도산할 가능성을 0~20%로 표시한 값으로 매월 갱신됨
		는 신용위험에 대한 지표로서 신용등급형태로도 전환할 수 있으며, 투자 의사결정, 신용위험관리, 여신사후관리 등에 활용됨
		90년대 초 미국에서 개발된 기업의 신용위험에 대한 새로운 분석기법을 통해 산출
		현재 미국 등 선진국에서는 이러한 기업에 의한 기업 신용위험 분석기업이 일반화되어 있으며, 세계 50대 은행 80% 이상이 사용하고 있음

주가정보를 이용

		기존 신용위험 분석기법이 재무제표 중심으로 이루어져 온데 비해 는 기업에 대한 각종 정보가 신속하게 반영되는 금융시장 정보를 활용해 신용위험을 분석
		재무정보에 의한 도산 예측의 경우 회계정보의 적시성, 투명성 문제가 발생하며 이를 극복 하기 위한 질적 분석의 경우 분석가의 자질, 주관에 대한 문제가 제기됨. 는 주가정 보를 이용함으로써 이러한 문제점을 해결하고 있으며 종합적이고 객관적인 도산 예측 가능

Merton의 옵션이론에 근거

		노벨상 수상자인 Merton(1974)의 옵션이론에 근거한 기법으로 자산가치가 부채보다 클 때만 가치를 갖는 주식의 옵션적 성격을 이용해 기업의 자산가치 평가
		자산가치와 부채가치의 차이를 통해 도산가능성을 추정하여 예상부도확률 산출
		주가는 도산 가능성 이외의 요인에 의해서도 변동하는데 옵션이론을 이용함으로써 도산 가 능성에 영향을 미칠 수 있는 변동만을 선별적으로 반영함

는 일반적으로 주가와
반비례함.
그런데, 1999년 6월 ~ 2000년 8월의 경우 주가변동이 심헀음에도 불구하고 값은 안정적임. 이는 옵션가격결정모형을 이용해 주가변동 가운데 도산 가능성에 영향을 미칠 수 있는 것만 선별적으로 활용하기 때문임

e*Value ㈜가 국내 실정에 맞는 개발

		현재 미국 등지에서는 KMV와 Moody’s가 유사한 방법으로 예상도산확률을 산출해 금융기관에 제공하고 있으나, 이는 국내 실정에 부적합
		㈜는 오랜 개발과 research를 통해 국내실정에 적합한 를 개발